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日本首相安倍晉三透過振興房市拚經濟的計畫面臨待解難題。日本人口老化嚴重，加上年輕人多搬遷至都市，導致鄉村、城市近郊與環境較差地區的空屋率節節攀升，但安倍又以房貸政策刺激需求、鼓勵新屋開工營建，房市供給過多失調現象恐因而日趨嚴重。
至少有5本關於日本房市著作的東京富士通總研資深研究員米山秀隆（Hidetaka Yoneyama）表示，即使空屋數仍增加當中，還有愈來愈多新屋正在興建，「這不合理」。
全日本空屋率 高達18%
他估計，目前全日本空屋率約18%，15年後將升至24%。根據官方統計，英國僅2.3%住宅為空屋，美國則為11%，而日本在1963年時也僅2.6%。
日本政府住宅數量5年統計1次，最近1次統計為2008年全國共5700萬間，米山秀隆說，每年至少57萬間無人居住房屋在增加當中，空屋增加速度相當於從2008年的13%住宅存量每年都增加1個百分點。
住宅開工數 連11月增加
根據日本國土交通部數據，過去3年來，每年新屋開工數增加約3萬1462間。受惠於安倍政府延續刺激政策，日本7月住宅開工數已連續第11個月增加，為近20年來最長揚勢。野村總合研究所房地產部門經理Wataru Sakakibara質疑蓋愈來愈多的新屋是否真的沒問題，「為了經濟復甦，我們無法停止房市刺激措施，但必須思考可以解決此一問題的方法」。
安倍鼓勵新建住宅為拚經濟政策的一環，給予新屋房貸優惠稅負寬減額最近從3000萬日圓提高至5000萬日圓，期限並延長至2017年，以刺激對新不動產的需求。
房貸利率低 刺激需求
房貸利率低也刺激需求。根據日本住房金融局數據，目前固定利率35年期新屋房貸利率為1.9%，接近4月創下的歷史低點1.8%，相較於美國聯邦住宅貸款抵押公司房地美數據顯示的30年期房貸利率4.57%高。
在安倍政策協助下，日本房地產開發商受惠於需求上升，營收明顯成長。最大建商大和房屋工業公司（Daiwa House）預期這一會計年度收益將達730億日圓（約新台幣217.4億元），創新紀錄，第2大建商積水建房（Sekisui House）9月5日上修今年收益預測提高22%。
位於東京灣入口的軍港城市橫須賀市（Yokosuka）計畫委員會審查主委Noriyuki Shima表示，興建更多的新住宅只會導向更多空屋出現，最好能下個停損點。橫須賀市20年來城市人口減少3.5%，65歲以上老年人口比例超過四分之一，有62年歷史的Saikaya百貨公司2010年因業績大幅下跌聲請破產後，當地3家店中關掉1家。
日本國土交通部數據顯示，日本住宅土地價格仍只有1980年度高峰期的一半，過去22年來，東京住宅用地價格除2007年、2008年外每年都下跌，其他地區用地則有21年的價格下跌。
國土部預測，日本在人口不斷減少下，迄2050年將有約20%住宅地區恐變成鬼城，主因只要空屋率達20%以上轉捩點，剩下居民會為了尋求服務與商店等生活機能被迫外移，很快淪為人煙稀少的空城。
重要概念：安倍經濟學（量化寬鬆）、人口老化、平成景氣（日本1980s泡沫經濟）、中地理論
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